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家电行业周报

发布时间:2014-08-12    研究机构:山西证券

一周行业走势回顾:从上周周涨幅来看,上证综指微涨0.42%,沪深300涨0.07%,呈小十字星;创业板指数继续反弹3.88%。从板块来看,TMT板块已经连续两周上涨,形成触底反弹态势;而上周前期有色金属、钢铁、煤炭为主线的资源股继续保持新高,而后期随着锌业股份(000751)的复牌后大涨转为跌停导致了子板块内大量个股等回调。而钢铁股的大幅走强,意味着权重蓝筹股基本完成了轮动,而由于没有大量增量资金入场,导致大盘短期调整。从中期角度看,主板当前的回调并不为惧,这波反弹行情并未结束,局部调整是为未来上攻积蓄更多动力。家电板块上周小幅上涨0.87%,在申万一级行业的周排名第27位,较上周下降12位;其中洗衣机下跌-1.91%、冰箱下降-0.47%、空调上涨0.46%;小家电涨1.93%;家电零部件涨1.17%;彩电下降-0.72%。从年初至今,家电行业收益率为17.29%,在申万一级28家行业中排名第16位,较上周下降2位。

行业数据点评: (1)产业在线数据显示14年6月中国空气净化器生产64.6万台,同比增长1.1%,其中内销19.8万台,同比增长40%,出口44.6万台,同比减少10.1%。6月空气净化器内销增速放缓,出口下跌幅度再度扩大。中国的空气净化器还处于高速增长期,而国内已经进入成熟阶段,需求放缓。

(2)2014年6月,空调电机产销量为2656万台;空调内销量为2207;空调电机出口量449万台,环比下滑27.94%,同比下滑9.48%。产销及内销方面同比都有双位数增长,显示6月国内空调需求依然强劲。近期,受国外出口环境影响,空调电机出口销售形势不好,本月仍呈下滑走势。从国别需求来看,本月东南亚国家及美国市场需求同比仍有明显下滑,日本等少数一些国家需求仍有增长。企业方面,除芝浦、松下、海尔等外资企业出口同比有所增长,国内企业出口量与去年同期相比,并不理想。

投资建议:2014年上半年,家电行业中业绩亮眼的依然是白电子板块和厨电子板块中的龙头企业;我们建议关注老板电器、青岛海尔、小天鹅A、美的集团,还可关注现金占总资产比重大,未来有兼并、购买资产的预期的日出东方。

投资风险:智能产品不达预期;市场需求低于预期风险;原材料价格上涨;人民币升值。

申请时请注明股票名称