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锌业股份:控股股东股份制点评

发布时间:2008-12-05    研究机构:第一创业证券

点评: 股份公司的设立不涉及控股股东的变更。公司控股股东为中冶葫芦岛有色金属集团有限公司,而该公司的大股东中冶可供集团在此次股权变更中并未变化。此次设立中冶科工股份公司99%的持股仍然集中于中冶集团。因此此次设立股份公司的事件不涉及控股股东的变更。

股份公司注册带来整体上市的预期。国资委一直支持企业做大做强,通过资本市场扩大企业的市场影响力已经成为企业成功做大做强的基础。面对中冶集团来说,如何更好的利用自身资产做大做强也是一个课题。此次股份公司的设立使得投资者自然的想到未来整体上市,我们认为这种预期仍然存在,但时机仍然存在不确定性。

公司所处行业景气低迷,在没有整体上市方案之前维持公司中性投资评级。

受世界金融风暴影响,有色金属行业景气低迷。这种低迷影响对大的是采矿业,其次是冶炼。公司所从事的主要是锌的冶炼,在锌价低迷的情况下企业处于过冬状态,因此我们认为在没有整体上市方案公布之前企业并不存在明显的投资机会,维持中性投资评级。

投资建议:我们认为控股股东设立股份公司并未带来实际控制人的变化,此种行为将带来公司未来整体上市的预期。尽管如此,公司所处行业景气低迷,在没有公布整体上市方案之前我们维持对公司“中性”的投资评级。

申请时请注明股票名称